月涨4.72%领跑A股三大股指!每经品牌100指数重回“升”轨

2023-07-02 12:11:31 来源: 每日经济新闻

先扬后抑,整个6月A股走出“过山车行情”,不过在6月最后的收官一周,市场触底反弹,沪深创三大股指基本处于收平状态,市场展现出良好的韧性。


(相关资料图)

截至6月底,今年上半年A股行情也画上句号,每经品牌100指数6月以上涨4.72%领涨三大股指,重新回到上升的轨道之中。

7月市场有望企稳走强

6月初指数保持震荡整理走势,随后小幅震荡走高,不过涨势未能延续,沪指走出四连阴,但临近月末,沪指再度走强,最终收复3200点。截至6月30日,上证指数月K线下跌0.08%、深证成指月K线上涨2.16%、创业板指月K线上涨0.98%,每经品牌100指数则月涨4.72%,以896点报收,表现抢眼。行业方面,家用电器、通信、汽车、机械设备和电力设备等板块处于涨幅前列。

从7月份的市场环境来看,海外市场方面,全球需求总量回落,海外“鹰声”再起。国内市场方面,经济仍处于弱复苏状态,随着LPR利率下降叠加稳增长政策接续落地,经济有望延续持续回升的势头。

资金方面,当前经济增长仍将会被放置在较高的优先级上,货币政策将延续精准有力的基调以支持经济渐进修复,流动性将保持合理充裕。

东莞证券指出,从技术面来看,6月指数震荡整理,但沪指最终仍站上3200点,或指向指数在3200点附近有较强的支撑。考虑到当前市场估值仍有较高性价比,而LPR利率下降叠加稳增长政策接续落地,随着抛压不断释放,大盘有望企稳走强,关注稳增长政策落地细则和7月的政治局会议对下阶段经济部署情况。

行业方面,有券商指出,房地产市场复苏大势并未改变,且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。经历了近两个月的热度回归期、政策空窗期,地产股已经跌出了β空间,板块已非常具备性价比。

房地产探寻新机遇

今年2、3月份,此前因为疫情压抑的住房需求快速释放,房地产市场出现超预期修复。进入二季度市场再度转弱。从统计局公布的数据来看,5月份,在统计基数调减以及去年低基数的情况下,商品房销售面积同比增速依然转负。而在销售放缓后,房价上涨动力也随之减弱。新房环比涨幅回落,二手房环比转跌。值得一提的是,5月房地产开发景气指数(简称国房景气指数)为94.56,结束了自2023年1月以来连续上涨的态势,距离本轮下跌周期以来的景气低点仅有很小差距。高频数据跟踪显示,6月30大中城市新房销售环比延续回落趋势,市场回暖步伐几近停滞。

由此可见,在坚持“房住不炒”的基调下,销售转弱后政策出台预期增强,但再度放松的空间有限。

就本轮周期来看,目前政策放松已达8~18个月,预计后续大概率超过2014年周期的19~25个月,政策友好期更长。但2023年初至今,政策偏向托底式放松,二季度需求端放松频次和力度均走弱;同时,行业基本面更弱于以往周期,但政策限制又强于以往,综合导致了目前政策放松传导至地产销售复苏仍有梗阻。

申万宏源分析指出,后续房地产行业政策出台需要长短期统筹兼顾、供需两端共同发力,短期需要有效政策应对。比如,需求政策支持从刚需扩至改善,并稳住房价预期;供给政策重在保项目更保主体,并给予长期稳定预期;而长期需要长效制度优化。

综上,我国房地产需求端短期销售呈现超跌、但中期需求仍有支撑,而供给端呈现供给主体过度出清、中期行业供给亟待修复,预计供需两端政策仍将更加积极支持,尤其考虑多项宏观数据和地产数据的走弱,房地产行业政策有望进一步迎来优化;预计市场中核心城市的销售也将逐步改善,格局优化下优质房企成长空间打开,将受益于政策放松和格局优化双重利好。

龙头企业复苏正当时

从本周每经品牌100指数成分股表现来看,家电板块继续保持强劲复苏态势,海信家电、TCL科技等涨幅靠前,而汽车板块也在新能源集体反弹下,整体表现不错。另外值得关注的便是房地产板块,虽然个股绝对涨幅一般,但整体出现明显反弹迹象。

资料显示,万科A耕耘房地产开发行业30余年,历经多轮周期,开发实力领先,全国化布局品牌认可度高销售规模始终位于行业前三。

近年来,持续的供给侧调控已改变了房地产规则,行业进入到管理红利时代,考虑到万科A稳健的资产负债表和运营管理方面能力,预计公司将在行业供给出清格局优化背景下具有一定发展优势。

华润置地则作为央企龙头开发商,信用优势明显,融资渠道畅通,土地储备充沛,开发业务的销售表现和拿地强度都具备相对较强的韧性,2022年销售排名提升至第四位,市占率也首次破2%,进一步夯实了行业地位;投资物业稳健发展,租金收入有望重拾上涨趋势。同时,公司率先打开保租房REITs融资新渠道,引导行业向新模式转型,未来公司将继续受惠于公募REIT的业务前景及先发优势。

而龙湖集团则公司布局核心一二线城市,将率先享受到本轮城市周期复苏。公司2022年土地投资力度依然达到35%的水平,拿地主要集中在一二线城市。截至2022年底,公司土储去化周期预计在3~4年。经历2022年的需求下行,一二线城市基本处于周期底部,2023年将率先出现复苏,带来公司的销售同样改善。

另一方面,龙湖集团是为数不多并无计提大量存货跌价减值准备的公司。尽管公司土储持续处于下降状态,但是在行业过渡期,依然能够保障销售和去化,以及净资产的安全性,并实现业务结构的调整。当前多航道业务已基本实现自我循环,对主航道住宅开发业务的依赖度降低,公司继续实现稳健转型发展。

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